El Banco Central flexibiliza el régimen de encajes y da una primera señal de alivio monetario

La autoridad monetaria modificó el régimen de información del efectivo mínimo, permitiendo a los bancos computar su posición de billetes en base a un promedio mensual. 

La decisión fue oficializada mediante la Comunicación A “8350” y comenzará a regir el 1 de noviembre para cajas de ahorro y depósitos a la vista. El cambio implica que los bancos ya no deberán cumplir diariamente con el encaje total, sino que podrán promediarlo mensualmente, aunque se mantiene un piso diario del 95% sobre los depósitos.

La modificación responde a una de las principales quejas del sistema financiero: el régimen diario dificultaba la compensación entre jornadas y elevaba el riesgo de sanciones, obligando a las entidades a sostener niveles de liquidez constantes. “Es un pequeño paso hacia algo más normal”, reconocieron fuentes del sector, aunque advirtieron que aún no hay señales de una baja en el porcentaje inmovilizado, que se mantiene en el 55%.

La medida se enmarca en el plan del presidente del BCRA, Santiago Bausili, de liberar liquidez gradualmente. Tras el desarme de las LEFI, los bancos quedaron con menos instrumentos para administrar la demanda en pesos, y ahora el Gobierno busca avanzar hacia una etapa de remonetización, tras la victoria en las elecciones legislativas.

Este miércoles, la licitación oficial inyectará unos $5 billones en la plaza, con un rollover inferior al 60% y sin herramientas adicionales de esterilización. Será la primera prueba de esta nueva fase del programa económico que lidera Luis Caputo.

El vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, anticipó que el aumento de la demanda de pesos será ideal para recomponer reservas internacionales, aunque aclaró que esa compra sigue limitada por la regla presidencial de adquirir divisas solo en el piso de la banda cambiaria.